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FX:1$ = 0.920
privat / nicomang
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MOD

Modine Manufacturing CompanyHOLD
Industrial - Thermal Management / Datacenter Cooling · framework=ev-ebitda · peers=VRT, AAON, GTLS, NN
Preis
$254.63
Fair Value (blended)
$235.00
Upside
-7.7%
Confidence 0.62
Snapshot
01.05.2026
heute

Chart & Einstieg

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Forward Fair Value · Calculator

%
Claude: 4.60 %
bps/Jahr
Claude: 220 bps/Jahr
x
Claude: 23.0 x
%
Claude: 15.00 %
JahrClaude FVDeine FVΔ FVRevenue (Deine)Margin (Deine)Upside ClaudeUpside Deine
Ende 2026$0.00$0.00$3B+14.8%-100.0%-100.0%
Ende 2027$0.00$0.00$3.5B+16.5%-100.0%-100.0%
Ende 2028$0.00$0.00$4.2B+18.0%-100.0%-100.0%

Historie (5 Jahre)

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Begründung

Modine is an AI datacenter cooling pure-play on the verge of a multiple-expanding spinoff (Performance Technologies, Q4 2026). Data center revenue grew 78% YoY and 31% sequentially in fiscal Q3 FY26, tracking toward a FY2026 run rate of ~$1.0B and a potential doubling to $2.0B by FY2028. EV/EBITDA of 33.6x on current $419M EBITDA is rich versus peers VRT (25x), but the post-spinoff MOD datacenter entity should justify 25x in a pure-play re-rating. Blended FV of $235 based on 23x EV/EBITDA gives 7.7% downside to current $254.63. The stock is fairly valued near-term with near-zero FCF — the thesis is predicated on margin expansion to 18%+ post-spinoff and confirmed hyperscaler order flow. HOLD pending Q4 FY26 earnings in June.

These · aktualisiert 01.05.2026

Bull Case

Modine ist Pure-Play AI-Datacenter-Cooling-Beneficiary auf halbem VRT-Multiple. 78% YoY-Datacenter-Wachstum in Q3 FY26, $3B Revenue-Target FY28 mit klar artikuliertem 50–70% Annual-Growth-Pfad. Performance-Tech-Spinoff Q4 2026 setzt Pure-Play-Bewertung frei und sollte Multiple-Re-Rating Richtung VRT/AAON triggern. Airedale-Acquisition + neue Franklin/Wisconsin-Capacity stützen Hyperscaler-Liefer-Skalierung. EBITDA-Margin-Expansion auf 18%+ realistisch durch Mix-Shift.

Bear Case

Aktie +275% YoY, P/E TTM 139, Forward P/E 37 — viel Story bereits eingepreist. Forward-EV/EBITDA bei 22x impliziert Fair Value $228, nur −9% Upside zu aktuellem Preis. AI-Capex-Verlangsamung oder Hyperscaler-Insourcing von Cooling-Infrastruktur (Microsoft/Meta direkt mit ODM) könnte Multiple-Compression erzwingen. Spinoff-Closing-Risk: Gentherm-Aktionärs-Approval steht aus. FCF noch negativ.

Catalysts

Q4 FY26 Earnings (Juni 2026) inkl. FY27-Guidance, Performance-Tech-Spinoff-Closing Q4 CY2026, Hyperscaler-Auftragsbuch-Updates (Liquid-Cooling), Investor-Day-Updates zum $3B-Target.

Risks

1) AI-Capex-Verlangsamung führt zu Multiple-Compression von 22x auf 15x. 2) Hyperscaler-Insourcing/Konkurrenz von VRT/Schneider erodiert Pricing-Power. 3) Spinoff-Verzögerung oder Tax-Komplikationen reduzieren Pure-Play-Re-Rating-Trigger.

Snapshot-History

DatumPreisMarket CapP/ERev TTMRev GrowthEBITDA-Marge
01.05.2026$254.63$13.4B139.0$2.9B+22.0%+14.6%

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