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NKE

NIKE Inc.HOLD
Consumer - Sports Apparel & Footwear · framework=dcf · peers=ADS.DE, UA, LULU, SKX
Du siehst eine historische Snapshot-Version vom 16.08.2026. These und Narrativ-Shift zeigen den aktuellen Stand.← Zurück zu aktuell
Preis
$40.73
-1.2%
vs 15.08.2026
Upside
+2.6%
+133.6%
Confidence 0.50
Snapshot
16.08.2026
18d

Optionsschein-Vorschlag

Long Call

Nike notiert am 52-Wochen-Tief (~$42,02) mit extrem ueberverkauften technischen Indikatoren (RSI 28, Williams %R -100). Blended Fair Value liegt bei $49 (+16,6% Upside). Verdict ACCUMULATE mit Confidence 0,45 — moderate Conviction. Hauptkatalysator: Q4-Earnings am 25.06.2026 mit moeglichem Turnaround-Signal (neue CEO-Strategie, China-Recovery, Margin-Stabilisierung). Strategie: Long-Call leicht out-of-the-money (Strike $48-52) mit Laufzeit Januar/Maerz 2027, um Earnings-Event UND mittelfristige Fair-Value-Konvergenz abzudecken. Hebel 3-4,5x angemessen fuer das Risiko-Profil.

Triggered 15.5.2026
WKN/ISINEmittentStrikeLaufzeitHebelTRT212Link
VY1KBFVontobel48.002027-03-194.0×??Quelle ↗
VY1KBGVontobel50.002027-03-194.1×??Quelle ↗
JE6QJXJ.P. Morgan50.002027-01-154.6×??Quelle ↗
VY1KBDVontobel52.502027-03-194.3×??Quelle ↗
VY1KBEVontobel55.002027-03-194.4×??Quelle ↗
Trade-Plan
ENTRY: NKE bereits getriggert bei ~$42,02 (am 52W-Tief). Optionsschein-Kauf zu aktuellem Briefkurs (~0,30-0,41 EUR je nach Strike). Position aufbauen in 2 Tranchen — 50% jetzt, 50% bei Bestaetigung durch Bounce ueber $43,50 oder gruene Tageskerze nach Earnings.

STOP-LOSS: NKE schliesst unter $40,70 (Bruch des 52W-Tiefs) ODER Optionsschein faellt -30% vom Einstand. Disziplin halten — bei niedriger Confidence (0,45) kein Mittelwert kaufen.

TP-1 (~3M, post-Earnings 25.06.2026): NKE erreicht ~$46 (+9,5%) → Optionsschein-Gewinn ca. +35-45% (Hebel 4x). 50% der Position glattstellen.

TP-2 (~9M): NKE erreicht Fair Value $49 → bei Strike $48 ist Optionsschein at-the-money, Gewinn ca. +80-120%. Rest der Position glattstellen oder auf $52 laufen lassen mit Trailing-Stop.

HORIZONT: 6-9 Monate. Earnings 25.06.2026 ist der entscheidende Katalysator — danach klare Bestaetigung oder Exit.

POSITIONSGROESSE: Max 1-2% des Depots wegen niedriger Confidence (0,45). Hebel 3-4x verstaerkt Risiko zusaetzlich — eher konservativ dimensionieren. Bei Strike $48-50 (VY1KBF / VY1KBG / JE6QJX) liegt der Schwerpunkt der Empfehlung.

RISIKO-HINWEIS: Confidence 0,45 = Coinflip-Level. Wenn Earnings 25.06. enttaeuschen (Guidance-Cut, China-Schwaeche), kann NKE unter $40 fallen — Total-Loss-Risiko des Optionsscheins real. Alternativ: Direkte Aktie (kein Hebel) bevorzugen bei dieser Confidence.
⚠️ Keine Anlageberatung. Optionsscheine sind Hebelprodukte mit Total-Loss-Risiko. Emittenten-Risiko (Vontobel/JPM Bonitaet) und Wechselkurs-Risiko (EUR/USD) beachten. Broker-Verfuegbarkeit auf Trade Republic / Trading 212 vor Order pruefen — Angaben sind Best-Effort und nicht garantiert. Daten Stand 2026-05-15. Broker-Verfügbarkeit ist Best-Effort — bitte selbst in der App prüfen.

Chart & Einstieg

Lade Chart …
Einstiegs-Signal
Confidence 0.70
AbwärtstrendAbwarten

Abwärtstrend: Kurs $40,73 vs. MA50 $42,84 / MA200 $53,23, RSI(14) 42.1 (neutral), MACD-Histogramm negativ. Stärkste Support-Zone bei $40,43 (5× getestet in 60 Tagen), Widerstand bei $44,97; Bollinger-Band $40,40 – $43,60. Kein Einstiegsziel gesetzt: Fundamental-Verdict HOLD bei +2,6 % Upside rechtfertigt aktuell keinen Kauf — technisches Setup wird nur beobachtet. Risiko: ATR(14) $1,189 → Stop ≈ Kurs − 2× ATR = $38,35; Stochastic %K 9, Williams %R -91.

MA 50
$42.84
MA 200
$53.23
RSI(14)
42.1
Support / Resistance
$40.43 / $44.97
Williams %R
-91.4oversold
MACD
-0.54/ sig -0.42
Hist -0.12
Stochastic
%K 8.6/ %D 11.5
Bollinger
Mitte
$40.40 … $43.60
ATR(14)
$1.19
Stop ≈ $39.62
Fibonacci
38.2% $42.92
50% $43.83
61.8% $44.73

Forward Fair Value · Calculator

%
Claude: 1.20 %
bps/Jahr
Claude: 145 bps/Jahr
x
Claude: 1.6 x
%
Claude: 15.00 %
JahrClaude FVDeine FVΔ FVRevenue (Deine)Margin (Deine)Upside ClaudeUpside Deine
Ende 2026$41.80$41.800.0%$46.4B+10.6%+2.6%+2.6%
Ende 2027$45.50$45.500.0%$45.5B+11.5%+11.7%+11.7%
Ende 2028$51.00$51.000.0%$47.5B+13.5%+25.2%+25.2%
Claudes Notiz:DCF mit WACC 9 Prozent und Terminal Growth 2,5 Prozent auf einer Erholungskurve des Free Cash Flow von USD 2,5 Mrd. (FY2027) auf 5,7 Mrd. (FY2031), anschliessend 15 Prozent Ausfuehrungs-Risikoabschlag. Gegenprobe EV/Sales 1,6x auf FY2028e-Umsatz 47,5 Mrd., zwei Jahre abgezinst. Gewichtung 60 Prozent DCF, 40 Prozent Multiple. Geschaeftsjahr endet im Mai.

Historie (5 Jahre)

Lade Historie …

Begründung(vom 16.08.2026)

Inputs sind der Schlusskurs vom 14.08.2026 von USD 40,73, ein FY2026-Umsatz von USD 46,40 Mrd. (berichtet flach, waehrungsbereinigt minus 2 Prozent), ein TTM-EPS von USD 2,10 und ein deutlich gedrueckter Free Cash Flow von USD 2,18 Mrd., abgeleitet aus einem P/FCF von 27,67; die EBITDA-Marge liegt mit 10,6 Prozent klar unter dem historischen Mittel von 14 bis 16 Prozent, die Nettoverschuldung ist mit USD 2,03 Mrd. beziehungsweise 0,41x EBITDA unkritisch. Der DCF unterstellt einen WACC von 9 Prozent (Beta um 1,1, geringe Verschuldung, aber hohes Ausfuehrungsrisiko) und ein terminales Wachstum von 2,5 Prozent; die FCF-Kurve laeuft von USD 2,5 Mrd. im FY2027 ueber 3,5 und 4,5 Mrd. auf 5,7 Mrd. im FY2031, also eine Rueckkehr auf knapp 88 Prozent des historischen Spitzen-Cashflows binnen fuenf Jahren. Daraus ergeben sich barwertig 16,1 Mrd. Detailphase plus 58,4 Mrd. Terminal Value, ein Enterprise Value von 74,5 Mrd., abzueglich Nettoschulden ein Eigenkapitalwert von 72,5 Mrd. beziehungsweise USD 48,98 je Aktie; darauf lege ich einen Ausfuehrungs-Risikoabschlag von 15 Prozent, weil JPMorgan die Aktie am 04.08.2026 auf Underweight mit Kursziel USD 40 gesenkt hat und explizit vor einem laengeren und teureren Turnaround warnt, was USD 41,60 ergibt. Als Gegenprobe rechne ich ein EV/Sales-Multiple von 1,6x auf einen FY2028e-Umsatz von USD 47,5 Mrd. (aktuell nur 1,35x gegenueber 3 bis 4x in den Boomjahren), abgezinst ueber zwei Jahre: USD 42,10. Gewichtet mit 60 Prozent DCF und 40 Prozent Multiple liegt der Blended Fair Value bei USD 41,80 und damit nur 2,6 Prozent ueber dem Kurs, also HOLD. Sensitivitaet: zwei Prozentpunkte mehr EBITDA-Marge im Endjahr heben den Fair Value auf rund USD 50, ein um 10 Prozent niedrigeres Exit-Multiple drueckt ihn auf USD 39 - die Spanne USD 37 bis 50 zeigt, wie stark alles an der Margenerholung haengt. Die beiden Methoden konvergieren zwar auf 1 Prozent, aber die zugrundeliegende Cashflow-Erholung ist reine Annahme, deshalb bleibt die Confidence bei nur 0,50; das 38-koepfige Analystenpanel steht mit 24 Hold-Stimmen ebenso ratlos da. Seit der letzten Bewertung korrigiere ich zwei Datenfehler: die Zollsituation ist keine Belastung von USD 1,5 Mrd., sondern seit Q4 FY2026 eine erwartete Rueckerstattung von USD 986 Mio. (davon USD 300 Mio. bereits kassiert, EPS-Effekt plus 0,52 im Quartal), und das JPMorgan-Kursziel liegt bei USD 40, nicht bei USD 35. Belastend bleiben China mit minus 12 Prozent Umsatz und Converse mit minus 32 Prozent sowie die Guidance eines weiteren Umsatzrueckgangs im ersten Halbjahr FY2027.

These · aktualisiert 29.08.2026

Bull Case

Nike bleibt die dominante globale Marke im Sportartikelsegment mit unangefochtener Preissetzungsmacht, einem Bruttomargenniveau von rund 42% und einer breiten, diversifizierten Vertriebsbasis ueber Wholesale, DTC und internationale Maerkte. Die Berufung von Jane Ewing, einer erfahrenen Ex-Walmart-Managerin, als neue Chief Commercial Officer zum 07.09.2026 signalisiert einen ernsthaften Willen zum kommerziellen Turnaround und frisches externes Know-how im Handelsgeschaeft. Die Wholesale-Erholung zeigt bereits erste leicht positive Tendenzen, was auf eine Stabilisierung der Lagerbestaende und eine verbesserte Haendlerbeziehung hindeutet. Der aktuelle Kurs nahe einem Zehn-Jahres-Tief spiegelt bereits erheblichen Pessimismus wider, sodass selbst moderate operative Fortschritte zu einer deutlichen Neubewertung fuehren koennten. Die Bilanz bleibt mit moderater Nettoverschuldung von 2.03 Mrd USD solide und bietet finanziellen Spielraum fuer Restrukturierung, Innovation und Marketinginvestitionen. Sollte sich der China-Trend stabilisieren und die neue CCO operative Verbesserungen liefern, ist eine Rueckkehr zu profitablem Wachstum und Multiple-Expansion realistisch.

Bear Case

Die Haeufung von Sell-Side-Downgrades - JPMorgan auf Underweight/Sell, Truist auf Hold mit Kurszielsenkung auf 42 USD - signalisiert eine breite Neubewertung der Turnaround-Dauer und -Wahrscheinlichkeit durch den Kapitalmarkt. Die schwache Guidance von Dicks Sporting Goods als Branchen-Fruehindikator deutet auf eine anhaltende Nachfrageschwaeche im gesamten US-Schuhmarkt hin, die Nike als Marktfuehrer ueberproportional treffen duerfte. Das Umsatzwachstum stagniert bei nur +0.2% YoY, waehrend der China-Trend weiterhin schwach bleibt und strukturelle Wettbewerbsprobleme gegenueber lokalen Marken andeutet. Der Fuehrungswechsel im Vertrieb bringt kurzfristig Exekutionsrisiko und Unsicherheit, da neue Strategien Zeit zur Umsetzung benoetigen und Ewing keine Erfahrung in der Sportartikelbranche mitbringt. Der Forward-KGV von 22.3x erscheint angesichts stagnierenden Wachstums und sinkender Konsensschaetzungen anspruchsvoll bewertet, was weiteres Abwaertsrisiko fuer die Aktie birgt. Ein Zehn-Jahres-Tief kann zudem charttechnisch weiteren Verkaufsdruck sowie Vertrauensverlust bei Investoren ausloesen.

Catalysts

• 07.09.2026 Amtsantritt von Jane Ewing als neue Chief Commercial Officer (Ex-Walmart) zur Fuehrung des kommerziellen Turnarounds • Ende September/Anfang Oktober 2026 Q1-GJ2027-Zahlen als erster Test der Guidance nach den Downgrades • Laufend Beobachtung der Dicks-Sporting-Goods-Branchendaten als Fruehindikator fuer den US-Schuhmarkt • Nach 07.09.2026 moegliche weitere Sell-Side-Kursziel-Revisionen nach der Ewing-Amtsuebernahme • Naechster Quartalsbericht China-Umsatzentwicklung als Signal fuer Stabilisierung oder weitere Schwaeche

Risks

• Managementwechsel: Neue CCO Jane Ewing ohne Sportartikel-Erfahrung, Exekutionsrisiko beim Turnaround • Branchennachfrage: Schwache Dicks-Sporting-Goods-Guidance deutet auf strukturelle US-Schuhmarktschwaeche hin • Sell-Side-Sentiment: Downgrade-Cluster (JPMorgan Underweight, Truist PT-Senkung) kann weiteren Kursdruck und Multiple-Kompression ausloesen • China-Exposure: Anhaltend schwacher China-Trend belastet Wachstum und Margenausblick • Bewertung: Forward-KGV 22.3x bei stagnierendem Umsatzwachstum erhoeht Korrekturrisiko bei ausbleibender Erholung

Snapshot-History· Klick auf Datum lädt diese VersionRevenue: -1.3% · Margin: -3.6%

DatumPreisMarket CapP/ERev TTMRev GrowthEBITDA-Marge
02.09.2026$38.20$57B18.2$46.4B+0.2%+10.6%
01.09.2026$39.07$58.3B18.4$46.4B+0.2%+10.6%
31.08.2026$39.60$59.1B18.4$46.4B+0.2%+10.6%
30.08.2026$38.44$57.4B18.4$46.4B+0.2%+10.6%
29.08.2026$38.59$57.4B18.4$46.4B+0.2%+10.6%
28.08.2026$38.59$57.4B18.4$46.4B+0.2%+10.6%
27.08.2026$39.48$58.7B18.8$46.4B+0.2%+10.6%
26.08.2026$39.45$58.6B18.8$46.4B+0.2%+10.6%
25.08.2026$40.76$59.4B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
24.08.2026$40.76$59.4B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
23.08.2026$40.76$59.4B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
22.08.2026$40.64$59.9B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
21.08.2026$40.22$59.7B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
20.08.2026$40.06$59.7B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
19.08.2026$40.34$59.7B19.2$46.4B+0.2%+10.6%
18.08.2026$39.09$57.9B18.6$46.4B+0.2%+10.6%
17.08.2026$40.73$60.4B19.4$46.4B+0.2%+10.6%
→16.08.2026$40.73$60.4B19.4$46.4B+0.2%+10.6%
15.08.2026$41.23——$47B-5.0%+11.0%
14.08.2026$41.04—————
13.08.2026$40.69—————
12.08.2026$41.79$50.5B————
11.08.2026$41.71$50.4B————
10.08.2026$42.64$51.5B————
09.08.2026$41.70$50.4B————
08.08.2026$41.89$50.8B————
07.08.2026$42.45$51.4B————
06.08.2026$42.64$51.7B————
05.08.2026$42.66$51.7B————
04.08.2026$42.25$51.2B————

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